풋백옵션

기초자산을 원래의 거래상대방에게 다시 팔 수 있는 옵션

문서번호: 3202분류: 금융상품수정: 2021.05.17조회: 2

개요

풋백옵션Put-back Option이란 옵션의 기초자산을 다시 되팔 수 있는 옵션이다. 여기서 기초자산이라 함은 보통의 경우 기업의 지분증권, 즉, 주식을 의미한다.

특징

예시

예시1

기업 A가 보통주 1주당 1,000원의 가격으로 유상증자를 실시했다. 이 과정에서 기업 A는 유상증자에 참여한 투자자 B에게 6개월 안에 기업 A의 주식을 900원에 팔 수 있는 풋백옵션을 부여했다.

시간이 흘러 시장 상황이 좋지 않아 기업 A의 주가가 800원으로 떨어졌다. 원래 대로라면 투자자 B는 기업 A의 보통주 주식 1주 당 200원의 평가 손실이 발생하지만, 향후 주가가 더 떨어 질 것이라 예상한 투자자 B는 풋백옵션을 행사해 기업 A에게 기업 A 주식을 주 당 900원에 팔아 손실을 제한 할 수 있었다.

예시2

증권사 C는 비상장 기업 D를 상장 시키기 위해 공모를 통해 투자자를 모집했다. 하지만 투자자 모집이 잘 이루어지지 않을 수도 있다는 생각에 공모에 참여하는 투자자들에게 공모가의 90%에 행사 할 수 있는 풋백옵션을 부여하기로 했다.

증권사 C가 주관한 기업 D의 공모가는 주 당 2,000원으로 결정되었다. 하지만 기업 D의 주식은 상장 직후 가격이 하락해 주 당 1,600원 까지 떨어졌다. 기업 D 주식 공모에 참여한 투자자들은 향후 기업 D 주식의 가격이 더욱 하락 할 것으로 예상해 풋백옵션을 행사했고, 투자자들은 증권사 C에게 기업 D 주식을 주 당 1,800원에 팔아 손실을 제한 시킬 수 있었다.